Comment mettre en place votre levée de fonds ? Nos conseils

Levée de fonds : de quoi s’agit-il ?

Levée de fonds : définition

Une levée de fonds, on utilise aussi parfois le terme anglais "fundraising", c’est l’ensemble des démarches par lesquelles une entreprise cherche à financer le démarrage de son activité et ses futures opérations en collectant des fonds auprès d'investisseurs externes, le tout en échange d'une participation de ces derniers au capital social de l'entreprise.

‍

Ces investisseurs peuvent être :  

• des particuliers fortunés ;  
• des fonds d'investissement ;  
• des sociétés de capital-risque ;  
• des banques ;  
• des entreprises qui n’entrent dans aucune des catégories précédentes.  

En contrepartie des sommes engagées, les investisseurs deviennent actionnaires de l'entreprise. Les actions leur donnent droit à une part des bénéfices sous forme de dividendes et potentiellement à une voix dans la gouvernance de l'entreprise mais pas toujours.

‍

Il existe toutes sortes de levées de fonds, des opérations de quelques dizaines de milliers d’euros impliquant des investisseurs individuels à des transactions de plusieurs millions d’euros (voire des milliards) qui mettent en jeu de grandes institutions financières.  

‍

Vous pouvez recourir à la levée de fonds à différents stades de développement de votre entreprise :  

• à la création d’entreprise ou d’une nouvelle gamme de produits ou services, on parle alors de capital amorçage ;
• lors des premières phases de développement afin d’affiner vos recrutements, améliorer les plans de communication, les offres, les formations etc.

Pourquoi une entreprise lève-t-elle des fonds ?

Les raisons vous motivant à vouloir lever des fonds peuvent être diverses. En règle générale, cela dépend de l’état d’avancement de votre projet, de vos objectifs de croissance et de la place de votre entreprise vis-à-vis du marché et de la concurrence. Ceci dit, on retrouve souvent certaines de ces motivations.

Financer la croissance et le développement de votre projet d'entreprise

L'un des principaux objectifs d'une levée de fonds est bien évidemment de fournir à l’entreprise les ressources financières nécessaires pour sa croissance future :  

• l'expansion sur de nouveaux marchés ;  
• la mise au point de nouveaux produits ou services ;  
• l'acquisition de technologies ou de savoirs stratégiques (brevets, partenariats) ;  
• le recrutement de collaborateurs clés.

Renforcer la position concurrentielle  

Si vous évoluez dans des secteurs hautement concurrentiels, une levée de fonds peut permettre à votre entreprise de renforcer sa position sur le marché de bien des manières :

• en investissant dans des initiatives de différenciation de contenu, de processus ou de manière de produire ;  
• en augmentant les capacités de Recherche et Développement (R&D) ;  
• en accélérant l’implantation sur de nouveaux territoires.

Optimiser la structure et la répartition du capital  

Plus vous avez d’investisseurs différents, plus vous diversifiez vos sources et modes de financement et moins vous êtes dépendant d’une poignée d’actionnaires décideurs. Dans cette optique, une levée de fonds peut contribuer à optimiser la répartition du capital de votre entreprise, en réduisant sa dépendance à l'égard de l'endettement ou en renforçant ses fonds propres.

Répondre aux besoins de liquidité  

Pour les actionnaires existants, a fortiori les fondateurs et les primo-investisseurs, une levée de fonds peut offrir une occasion de réaliser une partie de leur investissement initial et de générer une liquidité pour leurs participations dans l'entreprise.

Atteindre des objectifs stratégiques plus rapidement

Une fois dotée de plus de ressources financières, votre entreprise peut exécuter sa stratégie commerciale beaucoup plus vite mais aussi profiter des opportunités de croissance qui se présentent sur le marché :  

• changement d’habitude de consommation ;
• progrès technologique ;
• découverte d’une niche non exploitée, etc.

Par ailleurs, la levée de fonds et les dispositifs tels que les incubateurs de startup ou les accélérateurs de startup se complètent très bien.  

Levée de fonds : préparation en amont  

Avant de vous lancer dans une levée de fonds, votre entreprise doit passer par plusieurs étapes importantes pour augmenter vos chances de réussite et minimiser les risques. Ces étapes demandent du temps, des ressources et une bonne dose de planification, mais elles sont cruciales pour que vous puissiez attirer des investisseurs et répondre à leurs attentes.

1. Évaluez vos besoins de financement

La première chose à faire avant de vous lancer dans une levée de fonds, c'est d'évaluer précisément vos besoins financiers. Ça veut dire plonger dans vos projections de trésorerie, vos dépenses à venir, vos investissements, bref, tout ce qui va vous permettre de chiffrer le montant dont vous avez réellement besoin.  

‍

Attention, il y a un équilibre à trouver car demander trop ou pas assez pourrait vous mettre dans une situation délicate, alors mieux vaut bien évaluer vos besoins dès le départ :  

• si vous ne demandez pas assez, vous risquez de ne pas pouvoir atteindre vos objectifs de croissance ;
• si vous demandez trop, on pourrait remettre en question vos compétences de gestionnaire.

Pour vous aider à trouver l’équilibre, il est conseillé de recourir aux techniques et outils suivants :  

• analyse des flux de trésorerie ;
• projections financières ;  
• modèles de scénarios ;
• discussions avec des experts en matière de risque.

2. Préparez un business plan solide

Une fois que vous avez une idée claire de vos besoins financiers, il est temps de travailler sur votre business plan (ou plan d'affaires). Ce document sera à la fois votre feuille de route quotidienne mais aussi votre point de référence pour convaincre les investisseurs. Il doit raconter votre histoire, votre vision, votre stratégie, et surtout montrer comment vous comptez transformer leur argent en bénéfices. Soyez honnête, réaliste, et assurez-vous que chaque donnée avancée est bien étayée et vérifiable.

‍

Un business plan bien élaboré devrait inclure les éléments suivants :

• Une description de votre entreprise : historique, mission, vision, valeurs, secteur d'activité, positionnement sur le marché, etc.
• Une étude de marché : analyse de l'industrie, tendances du marché, analyse de la concurrence, etc.
• Une stratégie commerciale : objectifs de croissance, business model, stratégie de marketing et de vente, etc.
• Une analyse financière : projections financières, états financiers historiques, besoins de financement, etc.
• Un plan opérationnel : plan de développement des produits, plan de recrutement, plan d'exécution, etc.
• Un plan de sortie : stratégie de sortie potentielle pour les investisseurs, telle que l'introduction en bourse, l'acquisition ou le rachat, etc.

3. Évaluez la valeur de votre entreprise

Avant de commencer à discuter avec les investisseurs, vous devez évaluer la valeur de votre entreprise. Cela vous permettra ensuite de déterminer combien de parts vous allez céder en échange du financement. Bien valoriser permet donc un partage et une transaction équitables pour tout le monde.

‍

Il existe différentes méthodes pour le faire, alors prenez le temps de choisir celle qui correspond le mieux à votre situation. Prenez en compte divers facteurs, tels que le stade de développement de votre entreprise, la nature de son activité, la volatilité du marché, et les attentes des investisseurs.

‍

Parmi les méthodes les plus couramment utilisées, on trouve :

• La méthode des comparables : cette méthode consiste à faire correspondre la valeur de votre entreprise en comparant ses performances financières et ses caractéristiques opérationnelles à celles d'entreprises similaires qui ont été récemment valorisées sur le marché.
• La méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF pour Discounted Cash Flows) : il s’agit ici d’estimer la valeur actuelle de votre entreprise en actualisant ses flux de trésorerie futurs attendus à un taux de rendement approprié.
• La méthode de valorisation basée sur les actifs : l’estimation de la valeur de votre entreprise s’obtient en additionnant la valeur de ses actifs tangibles (par exemple, immobilisations corporelles) et intangibles (par exemple, propriété intellectuelle).

4. Rassemblez vos documents financiers et légaux

Quand vous serez prêts à rencontrer les investisseurs potentiels, assurez-vous d'avoir tous vos papiers en ordre : tout ce qui peut intéresser quelqu'un qui veut investir dans votre entreprise. Soyez prêts à répondre à toutes leurs questions, vous devez vous présenter comme quelqu’un de sérieux, transparent et professionnel.

‍

Tenez à votre portée les documents suivants :  

• les états financiers certifiés : bilans, comptes de résultat, tableaux de flux de trésorerie ;
• les prévisionnels financiers : projections de revenus, marges bénéficiaires, flux de trésorerie ;
• les contrats importants avec les clients, fournisseurs, partenaires, etc.
• les accords de propriété intellectuelle : brevets, marques de commerce, droits d'auteur ;
• les statuts de l'entreprise, accords d'actionnaires, pactes d'associés ;
• toute autre documentation juridique pertinente : licences, permis, litiges en cours, etc.

5. Choisissez vos investisseurs

Enfin, quand tout est prêt, vous pouvez commencer à chercher les investisseurs qui correspondent le mieux à votre entreprise. Il y a différentes options alors prenez le temps de trouver les partenaires et institutions qui partagent vos valeurs et votre vision à long terme. Et surtout, soyez prêts à négocier, c'est un passage obligé pour trouver un accord qui soit bon pour tout le monde, mais nous y reviendrons un peu plus loin.

‍

On les a déjà mentionnés, mais voici un peu plus en détail les principaux types d’investisseurs :  

• les business angels : des individus fortunés qui fournissent un financement et un soutien aux startups et aux entreprises en démarrage en échange d'une participation au capital ;
• les fonds de capital-risque : des sociétés de gestion de fonds spécialisées dans le financement des entreprises à fort potentiel de croissance et de rentabilité ;
• les fonds de capital-investissement : des fonds institutionnels qui investissent dans des entreprises à différents stades de leur développement, de la création à la maturité.
• les investisseurs stratégiques : des entreprises établies qui investissent dans des startups et des entreprises innovantes pour obtenir un accès à de nouvelles technologies, marchés ou capacités.

Levée de fonds : négociation et finalisation

6. Pitch et présentation  

On entre à présent dans le vif du sujet ! Le pitch représente le moment de vérité. C'est là que vous devez captiver l'attention des investisseurs en quelques minutes, en décrivant de manière succincte mais percutante la raison d’être de votre entreprise, son modèle économique, et surtout, son potentiel. C'est donc beaucoup de contenu, peu de temps mais c’est aussi une mise en scène préparée avec soin : chaque mot compte, chaque geste est calculé pour remporter l’adhésion de votre auditoire.

‍

C’est pourquoi personnaliser votre pitch en fonction de votre public est indispensable. Chaque investisseur a ses propres intérêts, ses propres préoccupations. Savoir adapter votre discours en fonction de chaque investisseur peut faire toute la différence. Cela nécessite une bonne connaissance du marché, des concurrents, mais aussi une compréhension poussée des attentes de chaque acteur.

7. Négociation pour une levée de fonds  

Négocier c’est trouver un terrain d'entente entre votre entreprise et les investisseurs. Cela comprend notamment la valorisation de votre entreprise, le montant investi et la structure du financement, les droits des investisseurs, etc. Cette phase est souvent délicate et demande à la fois fermeté et flexibilité de votre part.

‍

Avant d'entamer les négociations, fixez-vous des objectifs clairs et atteignables. Savoir ce que vous êtes prêt à accepter et ce que vous ne voulez pas céder est essentiel pour éviter de vous retrouver dans une impasse. Pensez aussi à prêter une oreille attentive aux préoccupations et aux intérêts des investisseurs.  

‍

Enfin, connaissant les attentes de chacun, cherchez des solutions mutuellement bénéfiques pour aider à débloquer d’éventuelles situations complexes.

‍

Ce n’est pas parce que vous êtes ouvert au compromis que vous devez tout laisser passer. Sachez dire non. Cela aura trois effets positifs :  

• préserver vos intérêts ;
• montrer votre détermination ;
• renforcer la crédibilité de votre entreprise.

8. La due diligence  

La due diligence ou diligence raisonnable ou vérification diligente est une étape rituelle de toute levée de fonds. C'est le moment où les investisseurs passent au peigne fin tous les aspects de votre entreprise afin d’évaluer sa santé financière, sa solidité juridique et sa structure opérationnelle. Cela peut inclure l'examen des états financiers, des contrats, des actifs, des litiges éventuels, bref de tous les documents que vous avez préparés à l’étape 4 !

‍

Si votre préparation a bien été faite et que vous êtes en mesure de répondre avec transparence et précision à toutes les questions, le processus aura plus de chance d’aboutir favorablement (et plus vite).

9. Clôture d’une levée de fonds  

Les conditions sont remplies, les documents sont signés, la levée de fonds peut enfin être officiellement clôturée. C’est lors de cette étape que peuvent notamment avoir lieu :  

• des transferts de fonds ;
• des modifications des statuts de société (par exemple pour l’entrée de nouveaux actionnaires par augmentation de capital) ;
• des émissions d’actions.

C’est une étape où la conformité juridique est d’une importance capitale (c’est le cas de le dire !) C’est pourquoi il est fortement conseillé de bien se faire accompagner par des professionnels compétents mais aussi de vous couvrir contre tous les risques inhérents aux litiges grâce à une assurance protection juridique professionnelle.

10. Gestion post-levée de fonds  

Après la levée de fonds, gardez le contact avec vos investisseurs :  tenez-les au courant de vos avancées ainsi que des défis que vous rencontrez. Une bonne communication permet de les maintenir impliqués et confiants dans votre projet.  

‍

Même si en fonction de votre statut juridique et de leur niveau d’investissement, ce n’est pas forcément obligatoire, les faire participer aux grandes décisions et écouter leurs avis renforce vos liens et maximise leur valeur ajoutée. Et bien sûr, pour maintenir cette confiance et cet engagement sur le long terme, restez transparent sur vos résultats financiers et vos projets.

‍

‍

Vous l’aurez compris, une levée de fonds s’opère en deux temps. Si la partie pitch et négociation constitue une sorte de premier test de vos compétences commerciales qui vous serviront tout au long de la vie de votre entreprise, la phase de préparation est tout aussi fondamentale. Vous devez être capable d’analyser un marché, de planifier des stratégies, de faire des choix calculés. Ce genre d’approche est indispensable pour limiter les risques.

Pourtant, malgré tout votre talent et vos efforts, votre entreprise sera toujours exposée à des risques. C’est pourquoi, afin de compléter votre approche rationnelle, il est essentiel de prendre les bonnes assurances professionnelles. Chez Toasta, nous avons l’habitude d’accompagner les professionnels au quotidien. Pour en savoir plus, consultez nos offres Toasta Pro et Toasta Flex !